Dluhopisové kreditní pojištění

Dluhopisové kreditní pojištění je jedním z nejdůležitějších nástrojů pro zajištění investic do dluhopisů. Ale co to vlastně je? Jak funguje a jaké jsou jeho výhody a nevýhody? V našem článku se dozvíte vše, co potřebujete vědět o dluhopisovém kreditním pojištění. Přiblížíme vám pojmy jako selhání emise a emitenta a jak se pojištění uplatňuje v těchto případech. Zjistíte také, jaké jsou alternativy k dluhopisovému kreditnímu pojištění a jak faktory ovlivňují jeho cenu. Nečekejte a přečtěte si náš podrobný článek ještě dnes.

Jak funguje dluhopisové kreditní pojištění?

Dluhopisové kreditní pojištění, také známé jako pojištění věřitele, je finanční produkt, který poskytuje ochranu věřitelům v případě, že dlužník nedokáže splácet své dluhy. Funguje to tak, že investor vydává dluhopisy a zároveň uzavírá smlouvu s pojišťovnou. Pokud dlužník nedodržuje své platební povinnosti, pojišťovna v takovém případě uhradí věřitelům nesplacenou částku.

Dluhopisové kreditní pojištění poskytuje věřitelům ochranu proti riziku nezaplacení dluhů. Mezi hlavní výhody tohoto produktu patří stabilita výnosů, snížení rizika a zvýšení jistoty díky pojištění. Dluhopisové kreditní pojištění je populární mezi investory, kteří chtějí minimalizovat riziko při investování do dluhopisů.

Důležité je si uvědomit, že dluhopisové kreditní pojištění pokrývá riziko nezaplacení dluhu v případě, že nastanou určité definované události, jako je selhání emitenta nebo selhání emise. Avšak ne všichni emitenti a dluhopisy jsou dostupné pro pojištění.

Dluhopisové kreditní pojištění je přínosným nástrojem pro maximalizaci zisku a minimalizaci rizika. Je důležité vyhodnotit jednotlivé faktory a zvážit výhody a nevýhody tohoto produktu před jeho získáním.

Závěr: Dluhopisové kreditní pojištění je finanční produkt, který poskytuje věřitelům ochranu v případě nezaplacení dluhu dlužníkem. Tento produkt je vhodný zejména pro investory, kteří chtějí minimalizovat riziko a zvýšit jistotu při investování do dluhopisů. Je důležité pečlivě vyhodnotit výhody, nevýhody a faktory ovlivňující cenu dluhopisového kreditního pojištění před získáním tohoto produktu.

Pojistné události dluhopisového kreditního pojištění

Pojistné události představují velmi důležitou součást dluhopisového kreditního pojištění. Díky nim má investor zajištění v případě, že nastane nežádoucí událost, která by mohla ohrozit jeho investovaný kapitál. Rizika spojená s dluhopisy jsou důležitá při rizikové analýze dluhopisů.

Mezi nejčastější pojistné události, které mohou nastat, patří například selhání emise dluhopisu. Pokud emitent není schopen splnit své závazky vůči investorům, kreditní pojišťovna vyplatí investorům částku odpovídající jejich pohledávkám. Díky tomu je investor chráněn před finančními ztrátami.

Další možnou pojistnou událostí je selhání samotného emitenta dluhopisu. V případě, že emitent zkrachuje nebo se dostane do finančních problémů, kreditní pojišťovna přebírá odpovědnost a investorům vyplácí částku odpovídající jejich investici. To dává investorovi jistotu, že jeho peníze jsou v bezpečí.

Riziková analýza dluhopisů je nezbytným nástrojem při výběru vhodného kreditního pojištění. Investor tak získá přehled o potenciálních rizicích a možných pojistných událostech. Může se tak lépe rozhodnout, zda si vybrat kreditní pojištění a jakou výši pojištění si zvolit.

Dluhopisové kreditní pojištění tedy nabízí investorům potřebnou jistotu a zabezpečení jejich investice. Díky pojistným událostem jsou chráněni před finančními ztrátami, které by mohly vzniknout v důsledku nežádoucích událostí. Riziková analýza dluhopisů je klíčová pro správné pochopení tohoto druhu pojištění a správné rozhodování při výběru.

Druhy dluhopisového kreditního pojištění

Existuje několik druhů dluhopisového kreditního pojištění, které vám mohou pomoci chránit vaše investice. Jedním z těchto druhů je pojištění při selhání emise. Tento typ pojištění vám poskytuje ochranu v případě, že emise dluhopisů nebude úspěšná a investoři budou poškozeni.

Dalším druhem je pojištění při selhání emitenta. Toto pojištění vám poskytuje záruku, že v případě, že emitent dluhopisů není schopen splnit své závazky, budete stále mít nárok na své investice.

Oba tyto druhy dluhopisového kreditního pojištění jsou klíčovými faktory zajišťování vašich dluhopisových investičních nástrojů. Tím, že se pojistíte proti riziku neúspěchu emise nebo selhání emitenta, snižujete možné ztráty a zajišťujete si jistotu a stabilitu ve svých investicích.

Dluhopisové kreditní pojištění je tedy důležitým nástrojem v oblasti investování do dluhopisů a umožňuje vám maximalizovat výnosy a minimalizovat rizika. Je důležité důkladně zvážit, jaký druh pojištění vám nejlépe vyhovuje, ačkoliv většina investorů si pojistí své dluhopisové investiční nástroje alespoň jedním z těchto typů pojištění.

Pamatujte, že rozhodnutí o pojištění by mělo být založeno na vašich individuálních investičních cílech a toleranci k riziku.

Dluhopisové kreditní pojištění při selhání emise

Dluhopisové kreditní pojištění při selhání emise je důležitou součástí finančního trhu, která poskytuje ochranu investorům před nevyplacením dluhopisových investic kvůli selhání emitenta. Selhání emise může nastat z různých důvodů, jako jsou finanční problémy emitenta, prohlášení úpadku nebo dokonce bankrot emitenta.

Tento druh pojištění funguje tak, že investoři, kteří do něj vloží své prostředky, jsou pojistníky a pojišťovna se zavazuje vyplatit jim určitou částku v případě, že dojde k selhání emise. Tímto způsobem mají investoři jistotu, že při nepříznivém vývoji se jim vrátí alespoň část jejich investice.

V případě selhání emise je výše vyplacené částky stanovena podle podmínek a smluv uzavřených mezi investory a pojišťovnou. Je třeba si však uvědomit, že dluhopisové kreditní pojištění při selhání emise není stoprocentní zárukou návratnosti investice. Výše vyplacené částky může být ovlivněna různými faktory a závisí na konkrétních podmínkách a smlouvách.

Investoři by měli pečlivě zvážit možnosti dluhopisového kreditního pojištění při selhání emise a doporučuje se konzultace s odborníkem na oblast finančního trhu. Tento druh pojištění může být přínosný zejména pro ty investory, kteří se chtějí chránit před výraznými finančními ztrátami při selhání emitenta. Je důležité mít na paměti, že investice do dluhopisů přináší určitá rizika, a proto je důležité pečlivě hodnotit všechny dostupné informace a zvolit odpovídající strategii investování.

V případě, že investor rozhodne se pro dluhopisové kreditní pojištění při selhání emise, je důležité absolvovat důkladný proces hodnocení emitenta a jeho finančního zdraví. Obecně platí, že čím nižší je rating emitenta a čím vyšší je riziková přirážka, tím vyšší je pravděpodobnost, že dluhopisové kreditní pojištění bude vyžadováno a vyplatí se investovat do něj.

Dluhopisové kreditní pojištění při selhání emise je jednou z možností, jak chránit své investice na finančním trhu. Je nutné podrobně se seznámit s podmínkami a možnostmi tohoto druhu pojištění a zvážit, zda je pro konkrétní investora vhodné. Pamatujte si však, že žádná investice není stoprocentně bezriziková a je důležité myslet na diverzifikaci portfolia a vyvážené rozložení rizik.

Dluhopisové kreditní pojištění při selhání emitenta

Dluhopisové kreditní pojištění je účinným nástrojem, který investory chrání v případě, že emitent dluhopisu nedodrží své povinnosti a nedokáže splácet úroky nebo hlavní částku dluhopisu. Tato forma pojištění poskytuje investorům větší jistotu a zvyšuje jejich důvěru při investování do dluhopisů.

V případě selhání emitenta je pojistná událost vyvolána a investoři, kteří si pořídili dluhopisové kreditní pojištění, mají nárok na vyplacení pojistné částky. Tato částka je obvykle stanovena jako určité procento nominální hodnoty dluhopisu. Vyplacení pojistky investorům umožňuje minimalizovat jejich ztráty a zachovat jejich finanční stabilitu i v případě selhání emitenta.

Dluhopisové kreditní pojištění při selhání emitenta je zvláště důležité pro investory, kteří se rozhodnou investovat do dluhopisů vyššího rizika, například těch emitovaných menšími podniky nebo v rozvojových zemích. Díky této formě pojištění mají možnost více diverzifikovat své portfolio a zároveň minimalizovat potenciální ztráty při selhání emitenta.

Investoři by si měli být vědomi toho, že ceny dluhopisového kreditního pojištění mohou být ovlivněny různými faktory, jako je rating emitenta a riziková přirážka nebo tržní podmínky. Je důležité pečlivě posoudit dostupné možnosti a vybrat si takovou formu dluhopisového kreditního pojištění, která nejlépe vyhovuje jejich potřebám a investičnímu profilu.

Výhody a nevýhody dluhopisového kreditního pojištění

Dluhopisové kreditní pojištění přináší jak výhody, tak i nevýhody pro investory. Je důležité si uvědomit, že každá investiční strategie má svá rizika a výnosy. Zde jsou klíčové faktory zohledňující výhody a nevýhody dluhopisového kreditního pojištění.

Výhody dluhopisového kreditního pojištění:

1. Zajištěné investice: Dluhopisové kreditní pojištění snižuje riziko ztráty investovaných finančních prostředků. V případě selhání emitenta je investor ochráněn a část svých investic může získat zpět.

2. Predikovatelný výnos: Dluhopisové kreditní pojištění zajišťuje pravidelné výplaty úroků v daném časovém horizontu. To umožňuje investorům přesně plánovat své investiční příjmy.

3. Diverzifikace portfolia: Dluhopisové kreditní pojištění umožňuje investorům rozšířit své portfolio a snížit tak riziko spojené s investicemi pouze do jedné třídy aktiva. Tím se odvrací negativní dopady potenciálního dluhopisového rizika.

Nevýhody dluhopisového kreditního pojištění:

1. Nižší výnos: S nižším rizikem vychází i nižší očekávaný výnos. Dluhopisové kreditní pojištění poskytuje investoru jistotu, ale často za cenu menších výnosů ve srovnání s vysoko rizikovými investicemi.

2. Omezená likvidita: Investice do dluhopisového kreditního pojištění může být omezena z hlediska likvidity. Některé produkty mohou mít delší dobu vázání kapitálu, což může omezit možnost rychlého prodeje nebo přesunu prostředků.

3. Riziko změny ratingu emitenta: I když je investor chráněn před selháním emitenta, změna ratingu emitenta může mít negativní dopad na výkonnost investice. Nižší rating emitenta může vést ke zvýšení rizikové přirážky, což snižuje výnos investora.

Je důležité zvážit tyto faktory, pokud se rozhodujete o investici do dluhopisového kreditního pojištění. Zvažte své investiční cíle, toleranci k riziku a investiční horizont, abyste si zajistili, že tato strategie je v souladu s vašimi potřebami a očekáváními.

Jaké jsou alternativy k dluhopisovému kreditnímu pojištění?

Existuje několik alternativních způsobů, jak ochránit své investice, aniž byste museli využít dluhopisové kreditní pojištění. Zde je pár možností, které můžete zvážit:

Zajištění prostřednictvím jiných instrumentů: Místo dluhopisového kreditního pojištění můžete zvolit jiné finanční nástroje, které vám poskytnou určitou míru zajištění. Patří sem například opce, futures nebo SWAP smlouvy. Je však důležité mít na paměti, že tyto nástroje jsou obvykle složitější a mohou vyžadovat profesionální odbornost.

Diverzifikace portfolia: Další možností je rozložit své investice do různých aktiv, jako jsou akcie, nemovitosti nebo komodity. Tímto způsobem můžete minimalizovat rizika spojená s jednotlivými investicemi a snížit tak potřebu dluhopisového kreditního pojištění.

Investice do kvalitních instrumentů: Dbát na výběr kvalitních emisí dluhopisů může být další alternativou k dluhopisovému kreditnímu pojištění. Zvolte si pouze dluhopisy od spolehlivých emitentů s dobrým ratingem, což vám může poskytnout vyšší jistotu ohledně splacení dlužné částky.

Je důležité zvážit všechny tyto alternativy a poradit se s odborníkem na finance, abyste vybrali ten nejvhodnější způsob ochrany vašich investic. Předtím než se rozhodnete pro konkrétní variantu, pečlivě zhodnoťte vaše potřeby a cíle a přizpůsobte svou strategii podle nich.

Zajištění prostřednictvím jiných instrumentů

Zajištění investic je jednou z hlavních priorit každého investora. Dluhopisové kreditní pojištění je jednou z možností, jak minimalizovat rizika spojená s investováním do dluhopisů. Nicméně existují i jiné nástroje a strategie, které může investor využít k zajištění svého portfolia.

Jedním z možných způsobů zajištění je investování do jiných instrumentů, které mají nízkou korelaci s dluhopisy. To znamená, že jejich hodnota se většinou pohybuje nezávisle na vývoji dluhopisů. Tímto způsobem lze diverzifikovat portfolio a minimalizovat riziko spojené s jediným typem investice.

Mezi instrumenty s nízkou korelací s dluhopisy patří například akcie, komodity, nemovitosti nebo alternativní investiční fondy. Tento přístup umožňuje vytvořit vyvážené portfolio, které je lepší chráněno před riziky spojenými s dluhopisy.

Je ale důležité si uvědomit, že každý instrument má svá specifická rizika a výnosová očekávání. Před investováním do jakéhokoli instrumentu je nutné provést důkladnou analýzu a zhodnotit potenciální zisky a ztráty. Je vhodné konzultovat svého finančního poradce, který vám pomůže najít optimální strategii zajištění vašeho investičního portfolia.

Diverzifikace portfolia

Diverzifikace portfolia představuje důležitou strategii při investování do dluhopisového kreditního pojištění. Jakmile se rozhodnete vložit své peníze do tohoto typu pojištění, je důležité rozložit své investice do více různých emisních institucí a dluhopisů s různou úrovní rizika. Díky této strategii snižujete riziko případného selhání jednoho emitenta nebo emise.

Pokud byste se rozhodli vložit všechny své prostředky pouze do jedné emise nebo od jednoho emitenta, může se stát, že by případné selhání tohoto emitenta nebo emise způsobilo ztrátu celé vaší investice. Diverzifikací portfolia snižujete tuto možnost a zvyšujete bezpečnost vašich investic.

Existuje několik způsobů, jak diversifikovat portfolio. Můžete investovat do dluhopisů různých emitentů, různé délky splatnosti, různé úrovně rizika nebo různých sektorů. Můžete také kombinovat dluhopisové kreditní pojištění s jinými investičními nástroji, jako jsou akcie nebo komodity, abyste maximalizovali zhodnocení a minimalizovali riziko.

Je důležité si uvědomit, že diverzifikace portfolia není zárukou zisku ani záruku ochrany proti ztrátám. Nicméně tato strategie hraje významnou roli v minimalizaci rizika a zajištění stabilního výnosu z vašich investic do dluhopisového kreditního pojištění.

Investice do kvalitních instrumentů

Při rozhodování o investování do dluhopisového kreditního pojištění je důležité brát v úvahu i možnosti investování do kvalitních instrumentů. Investice do těchto instrumentů se může ukázat jako atraktivní alternativa k dluhopisovému kreditnímu pojištění.

Kvalitní instrumenty zahrnují různé finanční nástroje, jako jsou vládní dluhopisy, korporátní dluhopisy s vysokou úvěrovou hodnocením, akcie renomovaných společností nebo investiční fondy s pečlivě vybraným portfoliem. Tyto instrumenty jsou charakterizovány jako relativně bezpečné a předvídatelné z hlediska výnosnosti.

Investování do kvalitních instrumentů nabízí několik výhod. Zaprvé, může poskytovat vyšší výnos než dluhopisové kreditní pojištění, především v dlouhodobém horizontu. Za druhé, přináší investoři určitou míru likvidity, neboť mohou být snadno prodány nebo převedeny na jiné investice. Navíc, investice do kvalitních instrumentů také přináší možnost diverzifikace portfolia.

Je ale třeba mít na paměti, že investování do kvalitních instrumentů nese určitá rizika. Trh se může dramaticky změnit a hodnota instrumentů může klesnout. Je proto důležité věnovat dostatek času a energie výzkumu a analýze předtím, než se rozhodnete investovat. Je také vhodné se poradit s finančním poradcem nebo expertem na investice, kteří vám mohou poskytnout vhled do trhu a radit při výběru instrumentů.

Nejdůležitější informace z článku

Výhody dluhopisového kreditního pojištění	Nevýhody dluhopisového kreditního pojištění
Zajištěné investice	Nižší výnos
Predikovatelný výnos	Omezená likvidita
Diverzifikace portfolia	Riziko změny ratingu emitenta

Rating emitenta a riziková přirážka	Obchodní důvěra
Rating určuje platební schopnost emitenta, ovlivňuje rizikovou přirážku	Investorův důvěra v emitenta ovlivňuje rizikovou přirážku a cenu pojištění

Tržní podmínky	Druhy dluhopisového kreditního pojištění
Ekonomická situace, úrokové sazby, obchodní důvěra a rating emitentů	Pojištění při selhání emise, pojištění při selhání emitenta

Kde lze získat dluhopisové kreditní pojištění?

Dluhopisové kreditní pojištění je finanční produkt, který slouží ke zajištění investic do dluhopisů. Můžete ho získat od různých institucí, které se specializují na poskytování tohoto druhu pojištění. Nejběžnějšími možnostmi jsou:

Banky a pojišťovny: Mnoho bank a pojišťoven nabízí dluhopisové kreditní pojištění jako součást svých služeb. Tyto instituce mají dlouholetou zkušenost s poskytováním finančních produktů a mohou vám nabídnout různé možnosti a výhodné podmínky.

Brokerské firmy: Další možností je obrátit se na specializovanou brokerskou firmu, která se zaměřuje na obchodování s cennými papíry. Tyto firmy mají často dobré znalosti trhu s dluhopisy a mohou vám nabídnout přístup k různým emisím dluhopisů a correspondingly k dluhopisovému kreditnímu pojištění.

Investiční fondy: Některé investiční fondy také nabízejí dluhopisové kreditní pojištění jako součást svých portfolií. Tyto fondy mají často širší nabídku finančních produktů a mohou nabízet další výhody, jako je profesionální správa portfolia.

Výběr vhodné instituce pro získání dluhopisového kreditního pojištění závisí na vašich individuálních potřebách a preferencích. Doporučuje se provést pečlivý průzkum trhu a porovnat nabídky různých institucí, aby se zajistilo, že získáte nejlepší možné podmínky a služby.

Jaké faktory ovlivňují cenu dluhopisového kreditního pojištění?

Cena dluhopisového kreditního pojištění závisí na několika klíčových faktorech. Prvním faktorem je rating emitenta a riziková přirážka. Každý emitent dluhopisů je hodnocen ratingovou agenturou, která určuje jeho platební schopnost a spolehlivost. Emitenti s vyšším ratingem mají nižší rizikovou přirážku a tím pádem nižší cenu pojištění. Naopak emitenti s nižším ratingem budou mít vyšší rizikovou přirážku a vyšší cenu pojištění.

Dalším faktorem je obchodní důvěra. Když jsou trhy nestabilní a investoři jsou skeptičtí, cena dluhopisového kreditního pojištění se zvyšuje. Pokud je ekonomika silná, důvěra na trhu je vysoká a cena pojištění je nižší.

Tržní podmínky jsou také důležitým faktorem. Poptávka a nabídka na trhu mohou ovlivnit cenu pojištění. Pokud je poptávka vyšší než nabídka, cena se zvyšuje. Naopak, pokud je nabídka vyšší než poptávka, cena klesá.

Celkově je cena dluhopisového kreditního pojištění ovlivněna kombinací těchto faktorů. Investoři by měli zvážit tyto faktory a hodnotit cenu pojištění před investicí do dluhopisů. Mít pojištění ve správné cenové hladině je důležité pro minimalizaci rizika a ochranu investice.

Rating emitenta a riziková přirážka

Rating emitenta a riziková přirážka jsou důležité faktory, které ovlivňují cenu dluhopisového kreditního pojištění. Rating emitenta se zaměřuje na finanční stabilitu emitenta, což je osoba, instituce nebo společnost, která vydává dluhopisy. Rating je vyhodnocován různými ratingovými agenturami a udává úroveň rizika spojeného s investicí do dluhopisů emitenta. Čím vyšší je rating emitenta, tím nižší je riziko nesplácení dluhopisů.

Riziková přirážka je částka, kterou investoři musí zaplatit nad standardním úrokem dluhopisu. Je to kompenzace za vyšší riziko spojené se slabším ratingem emitenta. Čím nižší je rating emitenta, tím vyšší je riziková přirážka. Investoři využívají dluhopisové kreditní pojištění, aby minimalizovali své riziko ve spojení s investováním do dluhopisů se slabým ratingem emitenta.

V případě dluhopisového kreditního pojištění je rating emitenta nepřímým ukazatelem rizika, které musí být pokryto pojištěním. Pokud má emitent nízký rating, pojištění bude dražší, protože je vyšší pravděpodobnost, že dojde ke splatnosti dluhopisu a budou muset být vyplaceny pojistné prostředky. Naopak, pokud má emitent vysoký rating, pojištění bude levnější, protože je nižší riziko nesplacení dluhopisu.

Je důležité si uvědomit, že rating emitenta a riziková přirážka se mohou měnit v průběhu času. Proměnné tržní podmínky, jako je ekonomická stabilita emitenta, změny na trhu a změny v ratingových výhledech mohou vlivem ratingu a rizikové přirážky změnit cenu dluhopisového kreditního pojištění. Proto je důležité pravidelně sledovat tyto faktory a zařadit je do svého investičního rozhodovacího procesu.

Obchodní důvěra

Obchodní důvěra je jedním z faktorů, které ovlivňují cenu dluhopisového kreditního pojištění. Důvěra investora v emitenta dluhopisu je klíčová při rozhodování se o jeho koupi.

Pokud investor pochybuje o finanční stabilitě emitenta, může požadovat vyšší sazbu pro převzetí vyššího rizika. Naopak, pokud je emitent vnímán jako spolehlivý a důvěryhodný, může se investor dočkat nižších sazeb, protože je ochoten přijmout nižší riziko.

Důvěryhodnost emitenta je hodnocena různými ratingovými agenturami, které přidělují ratingová hodnocení na základě finanční stability emisních společností. Čím vyšší rating emitent dosahuje, tím vyšší je obchodní důvěra investorů a tím nižší je riziková přirážka, která se promítá do ceny dluhopisového kreditního pojištění.

Obchodní důvěra je také ovlivněna celkovým ekonomickým klimatem a politickou stabilitou. Pokud jsou na trhu nepříznivé podmínky, investorům může být s investicemi do dluhopisů spojených s vyšším rizikem opatrnější a vyžadovat vyšší odměnu. Naopak, v době hospodářského růstu a stability může být obchodní důvěra vyšší a ceny dluhopisového kreditního pojištění se mohou snižovat.

Tržní podmínky

Tržní podmínky mají vliv na celé finanční trhy a ovlivňují také dluhopisové kreditní pojištění. Je důležité je sledovat a mít na paměti při zvažování tohoto typu investice.

Jedním z faktorů, který ovlivňuje tržní podmínky, je ekonomická situace. Výkyvy na trhu a hospodářské cykly mohou mít negativní dopad na dluhopisové kreditní pojištění. Při poklesu ekonomiky může dojít ke zvýšení rizika, že emise dluhopisů nebudou splácet své závazky plynoucí z dluhopisového kreditního pojištění.

Dalším faktorem je úroveň úrokových sazeb. Pokud jsou sazby nízké, může to vést ke zvýšené poptávce po dluhopisech a snížení jejich výnosů. To může opět zvýšit riziko, že emitenti nebudou schopni splácet své dluhopisy a pojištění nebude plně platné.

Tržní podmínky také zahrnují úroveň obchodní důvěry a rating emitentů. Pokud existuje nedůvěra v konkrétní emisi dluhopisů nebo emitenta, může se to projevit vyššími rizikovými přirážkami a sníženou hodnotou dluhopisového kreditního pojištění.

Při rozhodování o dluhopisovém kreditním pojištění je tedy důležité sledovat a správně interpretovat tržní podmínky. Správné zhodnocení rizika a výhod této formy investice může vést k rozhodnutí, které je v souladu s investiční strategií a cíli.